老龄化更恶化前金融必须推动经济前进  广告衫

央行开展5020亿元的一年期中期借贷便利（MLF）操作对股市肯定有影响，加上6月份的操作，已经通过MLF累计净投放了9055亿资金。考虑到目前的经济形势、社会融资增长形势，这具有相当明显的政策意义。

股市怎么走，一个看半年报，一个看流动性。从半年报看还可以，但让人觉得前途不太妙，因为贸易摩擦显然对进出口、就业会有影响，而股市看的不是既有的业绩而是看未来。所以这次的MLF操作是对股市未来不确定性的一个对冲。

从政策上看，这次MLF操作之后，我预计很大概率三季度要降一到两次的准备金。当然，降息也是一个选项，但我觉得降息动作太大了，货币政策应该不会有大变化，主要还是会在财政政策上发力。  广告衫

另外，最近出了一个热词“稳杠杆”，我觉得当前的中国，应该维持较高杠杆。

第一，国家体制不同。我国是集中体制，集中力量办大事，大家向着一个核心。因此，从政府、企业到家庭、个人，当然可以接受更高（与世界平均水平比）的各种负债率，体制不会因为这个而动摇。  广告衫